Piaci értéktelen
November elejének – legalábbis európai szemszögből – egyik legfontosabb IT-vonatkozású fejleménye volt, hogy kiderült: mi lesz a Fujitsu Siemens sorsa. A japán-német vegyes vállalatból úgy száll ki a Siemens AG, hogy részesedését jutányos áron, 450 millió euróért eladja partnerének, a Fujitsunak. Ezzel több hónapnyi találgatás végére került pont, sőt e héten már az akvizíció kapcsán felmerült kérdések egy részére is választ kaptunk.
A tengerentúlon azonban nem a „mi” európai, közel-keleti és afrikai piacon érdekelt számítógépgyártónk tulajdonosváltása köti le az IT-elemzőket, hanem egy nagyobb múltú amerikai riválisa, az utóbbi években egyre halványodó Sun Microsystems vergődése. A piaci részesedését megtartani nem tudó szerver- és szoftvergyártó az elmúlt negyedévet 2,99 milliárd dollár árbevétellel és 1,68 milliárd dollár mínusszal zárta, és a befektetők attól tartanak, hogy a pénzügyi válság eszkalációja csak rontani fog a helyzeten. A szakértők most azt találgatják, hogyan lehetne újra kitalálni az 1982-ben gründolt és a dotkomkorszak hajnalán szárnyaló, majd a lufi 2001-es kipukkanása óta önmagát kereső vállalatot.
Jonathan Schwartz: ki kell lépnie az árnyékból (Fotó: Sun)
A lehetséges forgatókönyvekről közölt tegnap egy pesszimista hangvételű cikket a Forbes „Mi kell a Sun túléléséhez?” címmel. A szerzők által megszólaltatott szakértők általában egyetértenek abban, hogy a cégnél markáns változásokra lenne szükség. Például radikálisabb, legalább 15 százalékos létszámcsökkentésre, amellyel el lehetne érni az 1990-es évek végi üzemiköltség-szintet. Kérdés, hogy most megvan-e a vezetőségben az a zsigeri elszántság, ami a megfelelő volumenű leépítések véghezviteléhez eddig mindig hiányzott – teszi fel a kérdést a javaslatot megfogalmazó egyik elemző. (Frissítés: Úgy tűnik, megvan. Cikkünk megjelenése után jelentette be Jonathan Schwartz, a Sun vezetője, hogy komoly átszervezési és leépítési projektet indítanak. Ez azt jelenti, hogy a szoftverrészleget teljes egészében átalakítják, s ennek keretében 5–6000 alkalmazottat, a vállalat dolgozóinak 15–18 százalékát elbocsátják.)
Ingyen sem kellene?
De el is lehetne adni az egész hóbelevancot – vagy ha az egészet nem is, egyes részeit –, mert a részvényárfolyam idei 77 százalékos zuhanásának köszönhetően nem is rossz vétel. A Sun piaci értéke ma mindössze 3 milliárd dollár, a töredéke az IBM 113 vagy a HP 77,7 milliárdos kapitalizációjának, de még a szintén nem túl rózsás helyzetben lévő Dell 20,1 milliárdjától is messze van.
Más kérdés, hogy kinek kellene. A szerzők, Andy Greenberg és Rebecca Buckman a vállalatot a most bemutatott Sun Storage 7210 tárolórendszerének kódnevét adó fuguhoz, a japán gömbhalhoz hasonlították: annyira mérgező, hogy senki sem meri lenyelni. De miért is jutna ez eszébe bárkinek is? – teszi fel a kérdést Frank Gillett, a Forrester Research elemzője, aki szerint a Sun egymással szimbiózisban élő szoftverei, szolgáltatásai és hardverei nem sokkal gazdagítanák az olyan potenciális vevők portfólióját, mint amilyen az IBM vagy a Hewlett-Packard, melyek amúgy is sikerrel szívják el a Sun ügyfeleit. „Ez egy érdekes dolog, de a Sunt sem feldarabolni, sem egészben eladni nem egyszerű. Nem tudok olyan használható forgatókönyvvel előrukkolni, melyben felvásárolnák a céget” – mondta.
A befektetők mindenesetre elkezdtek mozgolódni. A Reuters szerdán adott róla hírt, hogy a Southeastern Asset Management befektetőcég – amely októberben megszerezte a Sun papírjainak ötödét és ezzel a legnagyobb tulajdonossá vált a vállalatban – szívesen venné, ha az igazgatótanács „harmadik fél bevonásával” keresne alternatívákat. A hírügynökség szerint egy másik nagyrészvényes, a Kohlberg Kravis Roberts & Co. kockázatitőke-alap is támogatná a cégeladást, hogy visszanyerje 700 millió dolláros befektetését.
Nyugtával dicsérd a Sunt
A ballaszttól kell megszabadulni
A vállalat alkalmazásszerver-üzletágának egykori műszaki igazgatója, Peter Yared is úgy látja, hogy a Sun kifejezetten rossz passzban van, de rögtön hozzá is teszi, hogy Jonathan Schwartz vezérigazgató elég okos ahhoz, hogy a termékvonal karcsúsításával megmentse. Szerinte az áramvonalasítást lehetne azzal kezdeni, hogy eladják a Sparc processzorokat fejlesztő részleget, például az ebben a bizniszben már úgyis érdekelt japán Fujitsunak, és teljesen átállnak az x86-os szerverek gyártására. Yared egy másik szent tehéntől, a Javától is megszabadulna, és a programozási nyelv karbantartását egy olyan ipari szövetségre bízná, melynek tagjai profitálnak annak használatából – mint amilyen az IBM vagy az Oracle. Egy ilyen konzorcium levenné a Java támogatásának pénzügyi terheit a Sun válláról. „Legyünk őszinték: a Java egy legacy [öröklött, nyakunkon maradt] nyelv” – fogalmazott. Az IDC szakértője, Vernon Turner a leépítendő üzletágakhoz hozzácsapná még a belépő szintű szerverekért és tárolóeszközökért felelős részlegeket is.
UltraSPARC T2: az ítélet napja? (Fotó: Sun)
A felső kategóriás kiszolgálók értékesítési modelljén is változtatni kellene – mondják mások –, hiszen a Sun nem túl népszerű a cloud rendszereket üzemeltető cégek körében. Frank Gillett szerint azért, mert több riválisával ellentétben nem szabja testre a hardvereit a nagy mennyiségben vásárló ügyfelek számára. „A Sun igen innovatív hardvermegoldásokkal áll elő, de standard termékeket épít, és azt várja, hogy mindenki ezeket vegye meg. Több tucat olyan vállalat van a világon, amelyik évente szerverek ezreit vásárolná meg, de nekik nem standard cucc kell” – mondta.
A Sun nem kommentálja a jövőjével kapcsolatos találgatásokat. A cég szóvivője, Shawn Dainas a Forbesnak inkább a vállalat előtt álló kiváló lehetőségeiről beszélt a virtualizáció, az adattárolás és az energiatakarékos kiszolgálók területén. „Összességében rendkívül lojális az ügyfélbázisunk, amely ragaszkodik a Sunhoz és a technológiai platformjaihoz” – állította.
Game over: napnyugta
A Global Equities elemzője, Trip Chowdhry szerint viszont ez csak porhintés: nem kell itt stratégiaváltáson gondolkodni, a Sun felett egyszerűen eljárt az idő. Ő úgy látja, hogy a cég a 2001-es krach óta nem tudott talpra állni, és mára zombivá vált. „Karácsonykor le kell kapcsolni a lámpákat, a készpénzt szét kell osztani a tulajdonosok között, az eszközöket pedig el kell árverezni az Ebayen” – tanácsolja a vállalatvezetőknek, majd hozzáteszi: „Jöttek, és megváltoztatták a világot. De mint minden olyan sikeres vállalat, amelyik nem képes alkalmazkodni, ők is eltűnnek. Ennyi.”
A Sunnak ma 2 milliárd dollárnyi készpénze van, mellyel még akkor is kihúz két évet, ha minden negyedévben 250 milliós veszteséget halmoz fel, amint – az egyszeri tételeket nem számolva – legutóbb is tette. A Wall Street a 2009. június 30-án záruló üzleti évre most 12,8 milliárd dollár árbevételt és 1,35 milliárd dollár mínuszt vár a cégtől. Összehasonlításul: 2001-ben a forgalom 18,3 milliárd, a nyereség pedig 927 millió dollár volt.
